苹果公司近期麻烦不断

　　苹果公司近期可谓麻烦不断，包括新机销售不畅、与高通的专利纠纷等。据媒体报道，苹果新机iPhone XR发售第一周的销量与预期相比要低10%。为了消化库存，苹果将会对iPhone XR等部分机型进行全新的降价促销模式，以刺激iPhone的整体销售。有分析师预计，苹果在2019年的第一季度会将iPhone产量再次缩减400万部，预测该季度iPhone销量预测下调至3900万部，估计苹果在2018年的iPhone交付量将同比下跌10%。

　　雪上加霜的是，继福州中院11月30日做出iPhone禁售裁定后，近期，德国慕尼黑法院裁定，苹果侵犯高通与降低智能手机功耗有关的知识产权，并授予了高通所请求的永久禁令，要求苹果公司停止在德国销售、许诺销售和进口销售侵权的iPhone。

　　苹果已跌掉1个腾讯，2.5个中国银行

　　自10月3日见阶段顶部232.66美元以来，苹果公司便开始了急速调整之路。从顶部回调幅度来看，截至最新，苹果回调幅度超35%。从调整幅度以及技术形态来看，其已经跌入熊市状态。

　　值得一提的是，在近几个月下跌过程中，苹果公司总市值已经从9月底的近1.1万亿美元，回落至最新的7000万美元出头，蒸发超3600亿美元，按照6.9的汇率粗略计算，合计蒸发超24840亿元。截至最新，腾讯控股的市值是2.6万亿元，中国银行总市值1万亿元。这意味着，苹果公司在4个月时间大致跌掉1个腾讯，2.5个中国银行。

　　苹果公司最新市盈率仅为12倍

　　经过此轮调整之后，苹果公司的估值水平进一步降低。数据显示，截至最新收盘，苹果公司滚动市盈率为12.02倍，与历史滚动市盈率对比，其估值水平已经达到近两年来低点。从十多年来的历史数据来看，苹果估值水平曾有2个阶段低点，分别在2013年4月份、2016年2月份，分别跌至期间最低的9倍以下和10倍以下。

　　此外，与A股相比，苹果公司的估值水平也具备较大优势。从最新收盘后A股的滚动市盈率来看，有405只A股滚动市盈率低于12.02倍。

　　巴菲特神话破灭？

　　苹果股价持续下跌，投资者损失惨重。作为最著名的投资人，巴菲特似乎也中招了。数据显示，自从2016年以来，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦持续加仓苹果公司，最新持股已经超过2.5亿股，占苹果公司总股本达到5.31%，期末持股市值超过500亿美元。随着股价下跌，伯克希尔哈撒韦持股市值也出现较大下跌，3个月来已缩水超1300亿元人民币。

　　按照巴菲特的持股习惯，其短线操作苹果的概率较低，而短时间出现如此大的调整，无疑对巴菲特投资神话产生了负面影响。不过，巴菲特在苹果公司或仍有浮盈。

　　数据显示，伯克希尔哈撒韦2016年年报持股0.57亿股，2017年年报持股1.65亿股，最新持股2.52亿股。2016年买入的0.57亿股成交价大致在90至115美元每股，2017年加仓的1.08亿股，主要集中在去年一季度，大致平均成交价在120美元至150美元每股；2018年加仓的0.87亿股，主要集中在今年一季度，平均成交价在150美元至180美元。按照成交均价粗略计算，其持股平均价可能在130至140美元之间。

　　从这个角度来看，巴菲特投资苹果公司目前仍有浮盈。加上目前苹果较低的估值、每年较高的分红等情况，这或许仍是一笔很好的投资。